СПБ Биржа опубликовала ключевые финансовые результаты за 2022

Выручка выросла на 1.8% г/г до 7.7 млрд руб., при этом комиссионный доход составил 2.6 млрд руб. (-57.8% г/г) на фоне сокращения объемов торгов (в 3.2x раза г/г). Чистый процентный, торговый и инвестиционный доход подскочил в 6.8x г/г до 3.7 млрд руб. благодаря эффективному размещению капитала, привлеченного компанией в ходе IPO в 2021 году. Валовая операционная прибыль увеличилась на 13.6% г/г до 6.0 млрд руб., а SG &A-затраты выросли на 56.2% до 3.1 млрд руб. из-за развития новых проектов и повышения качества ИТ-систем компании. Скорректированный показатель EBITDA упал на 14.4% г/г до 2.9 млрд руб., а рентабельность EBITDA снизилась на 7 пп до 37.5%. Скорректированная чистая прибыль составила 1.9 млрд руб (-25.2% г/г).

СПБ Биржа опубликовала достойные финансовые результаты за 2022 год, несмотря на проблемы, с которыми она столкнулась в прошлом году. Компания сумела сохранить выручку на уровнях близких к уровням 2021 года и сгенерировать высокую чистую прибыль (консенсуса не было). По нашим оценкам, бумага в настоящий момент торгуется с мультипликатором P/E 2022 10.7x. Мы не покрываем акции компании в данный момент.

Атон

СПБ Биржа опубликовала объемы торгов за 2022 год

Годовой объем торгов СПБ Биржи составил $122.2 млрд, сократившись в 3.2x раза г/г. Объем сделок с гонконгскими ценными бумагами в июне-декабре 2022 достиг примерно $484.1 млн. Среднедневной объем торгов составил $0.49 млрд (против $1.56 млрд в 2021). Число активных счетов инвесторов снизилось на 76.4% г/г до 191 тыс., а количество сделок, заключенных инвесторами в режиме основных торгов, составило 114.9 млн против 347.6 млн в предыдущем году. Сделки на СПБ Бирже заключались с 2 238 наименованиями акций и депозитарных расписок. В пресс-релизе компания отметила, что ожидает положительный результат по чистой прибыли за счет роста доли стоимостного объема сделок, гибкой тарифной модели и эффективного размещения собственного капитала, которое стало источником дополнительного дохода.

СПБ Биржа опубликовала ожидаемо слабые результаты торгов за 2022 год, учитывая, что доступ к торгам с бумагами «недружественных» стран, начиная с 1 октября прошлого года имели только квалифицированные инвесторы. В то же самое время мы наблюдаем постепенный рост объемов торгов с гонконгскими ценными бумагами. Также благоприятное впечатление на инвесторов оказали комментарии компании относительно чистой прибыли — акции вчера подскочили более чем на 25%.

Атон

СПБ Биржа опубликовала объемы торгов за ноябрь   

Объем торгов СПБ Биржи составил $3.5 млрд, увеличившись на 41.7% м/м и упав на 91.5% г/г. Объем сделок с гонконгскими ценными бумагами в ноябре вырос на 75.9% до приблизительно $131.8 млн в стоимостном выражении. Среднедневной объем торгов составил $0.17 млрд (+41.2% против октября 2022). Число активных счетов инвесторов увеличилось на 17.2% м/м до 205 тыс., а количество сделок, заключенных инвесторами в режиме основных торгов, составило 4.5 млн против 2.9 млн в предыдущем месяце. В ноябре сделки заключались с 1 916 наименованиями акций и депозитарных расписок.

Мы оцениваем результаты СПБ Биржи как нейтральные, учитывая постепенный рост торгов гонконгскими ценными бумагами, поскольку на данный момент они являются единственными зарубежными ценными бумагами, доступными для неквалифицированных инвесторов. На данный момент мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги.

Атон

СПБ Биржа с 31 октября предоставит инвесторам возможность заключать биржевые сделки с частью заблокированных иностранных ценных бумаг. Как пояснила биржа, ее расчетный депозитарий СПБ Банк переведет 680 иностранных ценных бумаг на торговые разделы субсчетов. Стоимость ценных бумаг составит $312 млн.

Для осуществления перевода части бумаг на торговые разделы с неторговых биржа договорилась с иностранным институциональным инвестором. «Этот инвестор обменяет внутри СПБ Банка свои свободно обращающиеся иностранные ценные бумаги, в цепочке учета прав на которые нет Национального расчетного депозитария (НРД), на равное количество бумаг тех же эмитентов, которые находятся на неторговых разделах участников торгов и цепочка учета прав по которым включает НРД», — сообщила СПБ биржа.

СПБ Биржа не раскрывает с каким именно институциональным инвестором будет происходить обмен. Однако это и не так важно. Биржа и ранее работала по нескольким депозитарным цепочкам, именно поэтому оказались заблокированы лишь часть бумаг. После текущей процедуры можно будет продать все (680 бумаг) заблокированные бумаги.

В целом отметим, что биржа всё же совершенствуется и находит решения в непростой ситуации. Так что можно поздравить тех инвесторов, у которых остались заблокированные акции на СПБ. Уже на следующей неделе появится возможность для выхода.

ИФК «Солид»

Активы эмитентов из недружественных стран граждане смогут только продать. ЦБ предписал брокерам прекратить к началу 2023 года покупки неквалифицированными инвесторами иностранных ценных бумаг (ИЦБ). Ограничение может коснуться 1–2 млн граждан, которые лишатся возможности диверсифицировать портфели. Профучастники рынка, соответственно, потеряют доходы, пишет «Ъ». С 1 октября брокеры не должны исполнять поручения, ведущие к увеличению доли таких бумаг в портфеле инвестора более 15%. С 1 ноября порог снижается до 10%, а с 1 декабря — до 5%. С начала 2023 года брокеры должны приостановить исполнение любого поручения по увеличению таких позиций.

В целом это решение ЦБ РФ было ожидаемо. Государство хочет снизить не только долю валютных вложений, но и ограничить инвестиции в «недружественные» страны. ЦБ, видя риски инвестирования в иностранные ЦБ (а они есть), решил, по сути, рубить с плеча. Теперь если вы хотите инвестировать в американский рынок, вам необходимо будет получать статус квалинвестора. Что касается бизнеса СПБ Биржи, то бирже теперь требуется как можно скорее увеличивать количество китайских эмитентов и компаний из других дружественных стран, но прежде необходимо установить надежные междепозитарные связи. А пока её бизнес будет находиться в упадке.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

«СПБ биржа» может разнести иностранные бумаги по множеству депозитариев. Как рассказали два источника “Ъ” на финансовом рынке, «СПБ биржа» подготовила для Банка России письмо с предложениями о минимизации инфраструктурных рисков при торговле иностранными ценными бумагами. Биржа собирается создать распределенную кастодиальную инфраструктуру с хранением активов у различных крупных контрагентов. Если сейчас доступ к депонированным ценным бумагам осуществляется через организации в недружественных странах, то в предложенной модели предлагается хранить бумаги в инфраструктурных организациях Гонконга, Китая, Казахстана и ряда других стран, пояснил один из собеседников “Ъ”.

В целом дискуссия о необходимости различных депозитариев уже ведется давно. Уход от центрального депозитария в сторону нескольких стал актуален сразу после блокировки моста Euroclear-НРД. В целом идея нам нравится, однако как отмечают юристы иностранным эмитентам будет необходимо одобрить хранение бумаг в этих депозитариях, что в условиях санкций может быть проблематично.

( Читать дальше )

Акции СПБ Биржи взлетели. Рост может быть связан с возобновлением основной торговой сессии на биржевой площадке 10 августа с 10:00 мск.

Детали. Бумаги «СПБ Биржи» второй день подряд демонстрируют значительный рост. В ходе вчерашней сессии на Мосбирже они прибавили 14%, а сегодня взлетали на 36%. По данным на 16:45 мск, акции биржи торгуются по 131,7 рублю за штуку (+27,69% к уровню открытия).

Рост акций «СПБ Биржи» можно объяснить только тем тем, что площадка возобновляет торги с 10:00 утра. Расширение диапазона торгов означает увеличение дневной выручки компании, это позитивная новость.

Комаров Кирилл
«Тинькофф Инвестиций»

В то же время, столь бурный рост объясняется невысокой ликвидностью акций и их перепроданностью. С начала года бумаги «СПБ Биржи» падали, потому что компания столкнулась со снижением оборота из-за ограничений ЦБ и падения популярности иностранных акций у трейдеров.

И снова к «светлым идеям» ЦБ по «защите бедных неквалов».

Вчера мы уже писали на эту тему. Как мы все помним вчера Банк России среди прочего предложил ограничить риски маржинальной торговли, увеличить количество вопросов в тестах для неквалифицированных инвесторов для операций со сложными инструментами, и вообще усложнить получение статуса «квала».

Статус «квала» смогут получить те инвесторы, что владеют ликвидными активами не менее чем на 30 млн рублей (сейчас 6 млн рублей).


( Читать дальше )

Как и ожидалось, СПБ Биржа начинает торги акциями компаний из Гонконга.

С 20 июня инвесторам будут доступны 12 бумаг. Ожидается, что к концу года их число вырастет до 200. Расчеты будут идти в гонконгских долларах без участия европейских клиринговых компаний.

Торговые сессии с гонконгскими бумагами будут проводиться с 08:00 до 18:00 МСК, рассказал представитель площадки.


( Читать дальше )

СПБ Биржа в июне запустит торги акциями с Гонконгской биржи.

Торги акциями китайских и гонконгских компаний с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), запуск которых не раз анонсировала СПБ Биржа, начнутся 20 июня. На старте инвесторам будут доступны 12 ценных бумаг эмитентов из Гонконга и материкового Китая, пояснил представитель СПБ Биржи. В течение последующих двух месяцев ассортимент бумаг планируется расширить до 50 наименований, к концу года — до 200, а в течение 2023 года — до 1 тыс., добавил он. Всего на СПБ Бирже по состоянию на 15 июня было размещено более 2 тыс. иностранных бумаг.

СПБ Биржа уже давно планировала сделать доступ к Гонконгской бирже и наконец-то теперь будут запущены пилотные торги. Для инвестора появится возможность покупать широкий спектр китайских бумаг без риска заморозки активов, т.к. транзакции будут проходить в обход европейских и американских депозитариев.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Это ключевое преимущество может также стать выходом для иностранных компаний с российскими активами, которые торгуются сейчас на МосБирже в виде депозитарных расписок. Таким образом, технически можно осуществить редомициляцию в РФ вместе с переездом иностранных держателей на Гонконгскую биржу. Скорее всего, первой компанией, которая пойдет по такому пути станет РусАгро, т.к. акционеры на прошлой неделе одобрили возможность переезда листинга на другую биржу.